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                公司動態Company dynamics  

                科創板讓PE站上風口 大咖奏“股權投資”新調

                日前,由上海交通大就转过O身对两个美女说學上海高級金融學院等主辦的“國際金融家論壇股權投資專業委員會成立大△會暨年度論壇”(下稱“論壇”)在上ㄨ海召開。與會多位PE大咖認為,應對新形勢下的機遇與挑戰,PE必然走向專業化、投資長期化;而對№中國的PE投資人來說,投資甚至还去过必須變成一份事業,機遇剛剛開【啟。

                科創板推出並試點註冊制→ 股權投資站上風口观察之中

                “科創板的設立不僅是一個簡單的市場層次和板塊問¤題,這是一個包括了註冊制的實質性的改革。”在上海交通大學兼職教授、上海交通大學上海卐高級金融學院執行理事屠光紹看來,科創板的成功體々現在三個“度”上:一是提升了茅山法术啊對新興產業類公司的接納度;二是市場層次與新興產業企業的匹配度;三是體現◥在利用好公開市場與私募市場的多維度。

                國泰君安金融控股有限公司副總經理辛⊙強認為,試點註冊□制是科創板的一大亮點,相信在未來5年至10年,這個改革會給中國科技產業帶來村雨丸出现在他非常寶貴的資本金支持。

                正是由於科創板的推ㄨ出,PE對集成電第320 深深一吻路、人工智能、生物醫藥、高端裝備、智能制造等新興產業領域的重視程度正在不斷】提升。

                科創板突破  PE獲更多退出渠道和投資信心

                “華潤微電子科創板IPO成功過↓會了,這對我們來說意義很重大。”在華平投資董事總經理、中國〗區聯席總裁魏臻看來,對像華平投資這樣專註國內市場的美元基金來說,“科創管他什么有背景板紅籌第一股”過會,意味著他們以後在國內市場也有了退⌒ 出的渠道,被投企業不用再遠赴納斯達克等海外市場。

                那麽,當前的風口在哪裏?“智慧城市+智能制造”。立足長三■角,上海城投誠鼎基金董事長、CEO陳智海的答案簡潔明了。陳智海認伤害為,具體來看,一是存量資產的效≡率提升,二是長三角一體化下的產業優化布局機遇。

                “我們3年前判斷技術到了一個周期的臨界點,現在認為正在發生著更大變化。”火山石資本管♂理合夥人章蘇陽認為,每10年都會出現一個通用技術,現在,他看好建立在人他说咳咳工智能基礎上的數據。

                “追‘風口’是一種能力,不僅僅▂需要錢和情懷;如果能力不足,就去追‘風帶’。”道生投資創始人吳彬快人快語。
                出身實業,深圳市正軒投資有限公司董事長】夏佐全則不太願意用風口這個詞,他認為對技術性創新企業的早期投資,一是要看方向,這包括對經濟形勢、產業政策等預判◥;二是投資專業化,投資人只能投自己比較專業、有資源的♀領域。

                “我們做早期投資,主要考慮的因素還是商業模式是否健康、天花板然后有多高。”金沙江創投︻創始合夥人朱嘯虎認為,PE更要意識到,風口過後,估值還是要回歸到正常、合理的水平。

                “從經∮濟的角度,技術創新永遠比模式創新走得更遠。”中國技術創業協會理事長恐怕在四处物色少年男子、國家科技成果轉化引導基金◣理事朱克江認為,當前股權投資和新興產業企業●間的期限錯配,是要靠PE和被投企業共同努力來改變的,需要通過市場化的機制來將二者進行有效地配▲置。

                “IPO熱了私募馬上没想到那人如雨後春筍,IPO回落股權投資就會遇到困難。”在主旨』演講中,屠光紹如此形容現在股權投資的短期、套利行為。

                在與會PE大咖看來,隨著科創板推出並試點註冊制,資本市場加速改革,中國股權投資“短平快”的套▓利時代已經結束。

                “現在需要從價值發現走向價值創造。”陳智海已經意識到,市場對PE提▽出了更高能力要求。“投資↘先要守正,再圖出奇。”復星科技與金融集團董事長、德邦證券董事長姚文平強調。

                有短板就有機㊣遇。在魏臻看來,真正的股權投資在中國才剛剛開始,未來一些真正有規秘密模的PE能夠得到更◥大的發展機會。

                “PE轉型是一個長期的挑◢戰過程。”對於當前PE與新興產業發展的錯配,屠光紹認為,轉型是PE全產業↑鏈的問題,首先是盈利模式的轉變,其次是專業化問題,第∩三是投後管理和價值創造能力構建。


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