处女逼图

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                公司動態Company dynamics  

                對山東省新舊動能轉換基金的理解

                       長期以來,山東省在全國區域發展格局中一直處於明顯的優勢地位,是經濟發展的典範,既是其他省力求合作的對象,又是其他省經濟發展的目標。但是,現在我省逐漸喪失在全國區域競爭中的優勢地位,產業結構不優,新動能成長緩慢,發展活力不足,經濟效益較低,整體降低了山東省區域以往的競爭優勢。

                為改變這種“落後”局面,全面貫徹落實黨的十九大精神,堅持以習近平新時代中國特色社會主義思想為指導,按照“政府引導、市場運作,公開透明、開放包容,依法合規、防範風險”的原則,突出專業化、市場化、國際化特點,遵循整體設計、分期募集、上下聯動、滾動發展的思路,吸引社會資本投入,設立山東省新舊動能轉換基金。基金采取引導基金、母基金、子基金三級架構,基金規模如下:

                基金架構

                基金出資方

                基金規模

                引導基金

                省、市政府

                400 億元

                母基金

                引導基金+國內外金融機構、企業和其他社會資本

                不少於2000 億元

                子基金

                母基金+各類社會資本

                不少於6000 億元

                新舊動能轉換基金重點支持新一代信息技術產業、新能源新材料產業、高端裝備產業等五大新興產業、文化創意產業、精品旅遊產業、現代金融業等五大優勢產業,鼓勵企業積極參與到國家“一帶一路”發展建設的項目上來。在投資階段上,基金既可投資種子期、初創期企業,也可投資成長期、成熟期企業,以保證對企業全過程的基金支持;在投資方式上,引導基金和母基金既可通過參股基金進行投資,也可直接投資具體項目。同時為了提高各方投資的靈活性,允許母基金安排不『超過50%的比例直接投資省委、省政府確定的重大項目。為避免投資過於集中,防範潛在風險,鼓勵進行分散投資,母基金對單個企業的直接投資,以及子基金對單個企業的投資,原則上不超過母、子基金總規模的20%;在投資地域上,根據資金來源,實行差異化投資限制,子基金投資於山東境內的比例,一般規定不低於70%,省外資金占比高的,可適當降低比例,但應不低於60%;在投資行業上,允許母基金、子基金跨產業開展投資,但比例應控制在基金規模的50%以內。

                山東省新舊動能轉換基金的設立,是實現山〗東省經濟轉型的重大舉措,也是山東省新舊動能轉換重大工程實施的重要推動力。從宏觀層面來看,一方面有利於提高產業層@ 次、優化產業結構、提高質量效益,推動我省順利實現傳統產業轉型升級;另一方面有利於匯聚優質資源,加快形成規模效益、特色品牌優勢,全面增強我省的區域競爭力。金融是現代經濟的核心。從微觀層面來看,目前,註冊地在山東的私募基金管理人僅占全國的2.8%,相當於浙江的1/4、江蘇的2/3;管理基金規模僅占全國的1.4%,相當於浙江的1/5、江蘇的1/3。境內上市企業和“新三板”掛牌企業數只相當於江蘇的1/2、廣東的1/3。通過橫向地域比較可以看出,我省金融存在供給側不足問題,資本市場缺乏活力,而山東省新舊動能轉換基金的設立有利於平衡供給側與需求側兩側,引導金融經濟回歸服務實體經濟的本源,使二者實現優勢互補,促進經濟和金融的健康發展,充分發揮企業主體作用,進一步增強企業創新動力、活力。

                在機遇與挑戰並存的大環境下,私募基金管理人作為現代金融發展的主要參與者,我們應該抓住機遇,迎難而上,積極應對挑戰。首先,根據山東省政府編制的《山東省新舊動能轉換重大工程實施規劃》、《關於推進新舊動能轉換重大工程的實施意見》、《山東新舊動能轉換綜合試驗區建設總體方案》,以省政府設立新舊動能轉換基金的重點投向領域及基本原則為基礎,根據自身過往投資管理經驗,實現擬投項目與政府重點支持領域的完美契合,以充分發揮自身優勢,充◢分利用社會資源。其次,根據山東省政府印發的《山東省新舊動能轉換基金管理辦法》等其他規範性文件的相關規定,明確企業內部基金管理職責,實施專業化管理、科學決策,完善項目遴選機制,審慎選擇合作對象,規範開展投資業務,同時,不斷完善投後管理,進行實時動態管理。

                作者:金澤霖合規風控部 劉盼盼

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